成交不理想 42crmo厚壁無縫管價格延續跌勢

　由于需求端表現偏弱，42crmo厚壁無縫管市場成交整體并不理想，國內現貨鋼價延續跌勢。進口鐵礦石市場震蕩波動，庫存水平在攀升。據龍川金屬材料有限公司提供的最新市場報告，最近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收于150.96點，一周下跌0.39%。周初，鋼材期貨市場震蕩走強，現貨鋼價積極跟漲，但由于42crmo厚壁無縫管需求端表現偏弱，市場成交整體并不理想，抑制了價格繼續上漲的空間。隨著期貨市場價格連日下跌，且跌幅不斷加大，周后期的現貨鋼市心態偏弱，價格也隨之下跌。雖然目前市場庫存的整體壓力有限，但庫存周環比的下降幅度不及預期。
 
　　據分析，在42crmo厚壁無縫管市場上，價格盤整偏弱。濟南、福州、廣州等地噸價一周上漲10元至50元；而杭州、武漢、沈陽等地噸價一周下跌10元至160元。從上海等地可以看到，42crmo厚壁無縫管價格沖高回落。需求端的基礎并不牢固，只要價格一上攻，需求就下降。需求端一收縮，鋼價便受到抑制，只能向下走。
 
　　在板材市場上，價格總體下跌。熱軋板卷價格大幅下跌，上海、杭州、濟南等地噸價一周下跌10元至210元；僅長沙、成都等個別市場價格稍有上漲。市場整體的需求表現略差，價格低位時尚可，但價格處相對高位后馬上成交不活躍。中厚板價格小幅下跌，上海、濟南、廣州等地噸價一周下跌10元至100元；僅福州、長沙等個別市場價格略漲。總體來看，市場需求較為平淡，商家出貨不理想，成交情況一般。

　9月以來，滬鋼一直處于下跌趨勢中，主力1801合約從最高4194元/噸跌至近期的3600元/噸附近，跌幅逾14%。我們認為，在資金面緊張、經濟增速放緩、消費淡季來臨和原材料價格加速下跌的情況下，滬鋼下跌趨勢難以逆轉，逢高做空仍然是近期勝算較高的交易策略。
　　國內資金面趨緊
　　從貨幣供應量看，9月M2同比增速僅為9.2%，8月為8.9%，創下30年來的低點。10月30日市場出現“股債雙殺”，國債利率大漲價格暴跌，上海銀行間同業拆放利率也不斷上漲。十年期國債利率從3%上升至3.9%，帶動貸款利率上行，利空大宗商品價格。
　　根據CME的FedWatch工具，美聯儲12月加息25個基點至1.25%—1.5%區間的概率為97.3%。同期歐洲央行也決定從明年起每月資產購買規模將減半，至300億歐元。十九大報告提出“健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架”，未來貨幣大規模放水的概率較低。在國內外貨幣政策從緊的大環境下，國內資金面預計將持續偏緊，利空大宗商品。